Exotische Option Was ist eine exotische Option Eine exotische Option ist eine Option, die in der Struktur unterscheidet sich von gemeinsamen amerikanischen oder europäischen Optionen in Bezug auf die zugrunde liegenden Vermögenswert, oder die Berechnung, wie oder wenn der Investor erhält eine bestimmte Auszahlung. Exotische Optionen sind in der Regel viel komplexer als plain Vanilla-Optionen, wie Anrufe und stellt, dass der Handel an einer Börse. BREAKING DOWN Exotische Option Aufgrund der Komplexität und Anpassung der exotischen Optionen, handeln sie über den Ladentisch und es gibt viele verschiedene Arten von exotischen Optionen zur Verfügung. Ein Typ ist als Wahloption bekannt. Dieses Instrument ermöglicht einem Anleger zu entscheiden, ob die Optionen ein Put oder Call an einem bestimmten Punkt während der Optionen Leben ist. Da sich diese Option über die Haltedauer ändern kann. Es ist nicht an regulären Börsen zu finden, weshalb es als eine exotische Option klassifiziert ist. Andere Arten von exotischen Optionen sind: Barrier-Optionen. Asiatische Optionen. Digitale Optionen und zusammengesetzte Optionen. unter anderen. Exotische Option Beispiele Während es viele Arten von exotischen Optionen zur Verfügung, unten sind Details von drei der häufiger gehandelt werden. Zusammengesetzte Optionen sind Optionen, die dem Eigentümer das Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, eine andere Option zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben. Typischerweise ist der zugrunde liegende Vermögenswert einer Call - oder Put-Option eine Equity-Sicherheit, aber der zugrunde liegende Vermögenswert einer zusammengesetzten Option ist immer eine andere Option. Zusammengesetzte Optionen kommen in vier Arten: Anruf auf Anruf, Anruf auf setzen, setzen an setzen und setzen auf Anruf. Diese Arten von Optionen werden häufig in Devisen - und Rentenmärkten eingesetzt. Barrier-Optionen sind ähnlich wie Plain-Vanilla-Anrufe und Puts, aber nur aktiviert oder erloschen, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert trifft auf bestimmte Preisniveaus. In diesem Sinne springt der Wert der Barrier-Optionen sprungweise auf und ab, statt in kleinen Schritten zu wechseln. Diese Optionen werden üblicherweise an den Devisen - und Aktienmärkten gehandelt. Diese exotischen Optionen kommen auch in vier Typen: up-and-out, down-and-out, up-and-in und down-and-in. Zum Beispiel kann eine Barrier-Option mit einem Knock-out-Preis von 100 auf eine Aktie geschrieben werden, die derzeit bei 80 gehandelt wird. Die Option verhält sich wie normal von Preisen von 80 bis 99,99, aber sobald der zugrunde liegende Aktienkurs 100 Treffer, Wird die Option ausgeklopft und wird wertlos. Chooser Optionen geben dem Besitzer eine bestimmte Zeit zu entscheiden, ob die Option, die sie besitzen, eine europäische Call-Option oder eine europäische Put-Option wird. Diese Arten von Optionen werden in der Regel auf dem Aktienmarkt, vor allem auf Indizes verwendet. Chooser-Optionen sind eine gute Wahl, wenn große Preisschwankungen in der nahen Zukunft erwartet werden, und kann in der Regel für eine niedrigere Kosten als eine Call - und Put-Option Straddle erworben werden. OPTIONEN TRADING Exotische Optionen In allen unseren Artikeln bis jetzt haben wir uns auf die einfache konzentriert Put-und Call-Optionen auch als Vanille-Optionen und damit verbundenen Strategien bekannt. In diesem letzten Artikel konzentrieren wir uns auf exotische Optionen. Exotische Optionen zeichnen sich durch eine größere Komplexität aus als die der handelsüblichen Vanille-Optionen. Vanilla-Optionen werden als einfach betrachtet, da das Auszahlungsprofil kontinuierlich ist und nur vom Wert des Basiswertes bei Verfall abhängig ist. Exotische Optionen sind alles andere - was eine sehr große Definition ist. Daher werden wir in diesem Artikel nur auf die Vanille-Option mit In-und Out-Features wie Knock-in, Knock-out, Reverse-Knock-in und Reverse-Knock-out zu konzentrieren. Darüber hinaus betrachten wir die amerikanische Digitaloption One-Touch, No-Touch und Double-No-Touch. Die Knock-out-Option funktioniert, indem eine gewöhnliche Vanille-Option, Put oder Call, es sei denn, eine vorgegebene Barriere Ebene erreicht wird, oder berührt, bevor Verfall. Die Option wird umgekehrt, wenn die Barriere platziert wird, wo die Option in-the-money ist. Das heißt, wenn die Barriere oberhalb des Schlags für eine Anrufoption ist oder die Barriere unter dem Schlag für eine Put-Option ist (siehe 1 und 2 für Illustrationen des Knock-out-Merkmals). Die Knock-In-Option funktioniert, indem sie wertlos ist, wenn die Barriere nicht berührt wird. In diesem Fall wandelt sie sich in eine normale Vanilleoption um. Erneut wird das umgekehrt verwendete verwendet, wenn die Barriere platziert wird, wo die Option in-the-money ist (siehe Abbildung 3 und 4 für Abbildungen). Beachten Sie, dass ein Knock-in und ein Knock-out, das auf demselben Barrier - und Vanille-Optionsstreik basiert, dasselbe ist wie die Vanille-Option selbst. Daher sollte der Preis für ein Knock-in und ein Knock-out mit der gleichen Barriere und Streik gleich dem Preis der Vanille-Option mit dem gleichen Streik sein. Es sollte nun klar sein, dass die Preise für die Knock-in - und Knock-out-Optionen niedriger ausfallen werden als die Vanille-Option mit demselben Streik. Auf diese Weise kann ein Käufer einer exotischen Option im Wesentlichen versuchen, die gleiche Exposition gegenüber einer Vanille-Option zu erhalten, aber zu einem niedrigeren Preis - unter der Bedingung, dass seine Vorhersage darüber, ob der Basiswert das Barrierenniveau erreicht, zutrifft. Während der Käufer der exotischen Option erhält eine Exposition ähnlich der Vanille-Option, die Preisdynamik ändern dramatisch. Bei Vanilla-Optionen steigt der Preis immer mit dem Volatilitätsparameter. Allerdings können Barrier-Optionen ganz anders verhalten. Zum Beispiel wird eine umgekehrte Knock-out-Call-Option mit dem zugrunde liegenden Handel in der Nähe der Barriere im Wert von einer Erhöhung der Volatilität abnehmen, da die Chance auf einen Anstieg der Barriere zunimmt. Auf der anderen Seite erhöht sich der Wert der gleichen Option von einem Anstieg der Volatilität, wenn der Basiswert weit von der Barriere entfernt ist, da die erhöhte Wahrscheinlichkeit des Treffens der Barriere durch den erhöhten Wert der Option kompensiert wird Zu seinem Streik. Dies impliziert, dass einfache Gamma-Scalping-Strategien, wie sie in früheren Artikeln erläutert wurden, zum Beispiel aufgrund des komplexen Einflusses sowohl des Streiks als auch der Barriere auf das Delta der Option sehr schwierig zu handhaben sind. Daher sind Knock-in, Knock-out, Reverse-Knock-in und Reverse-Knock-Outrsquos oft als Richtungsoptions-Trades geeignet, wie in dem Artikel über spekulativen Handel beschrieben. Eine weitere Klasse von Exoten Optionen sind die amerikanischen Ziffern auch als Touch-Optionen bekannt. Sie funktionieren wie Wetten, indem sie einen vorbestimmten Betrag zahlen, wenn eine bestimmte Bedingung erfüllt ist. Die Auszahlung ist also der volle Betrag oder nichts, was den Begriff digital ergibt. Die One-Touch-Option zahlt sich aus, wenn der Kurs des Basiswertes vor Ablauf der Barriere die Barriere berührt (siehe Abbildung 5). Die No-Touch-Option funktioniert umgekehrt und lohnt sich, wenn der Kurs des Basiswertes die Barriere vor dem Verfall nicht berührt (siehe Abbildung 6). Die Double-No-Touch-Option zahlt sich aus, wenn der Kurs des Basiswertes innerhalb eines Bereichs bleibt, der die untere oder obere Barriere dieses Bereichs vor Ablauf nicht berührt (siehe Abbildung 7). Die Angabe der Berührungsoptionen erfolgt als Prozentsatz des möglichen Auszahlungsbetrages, der als (diskontierte) Wahrscheinlichkeit der Auszahlung angesehen werden kann. Betrachten wir das Zitat als die Wahrscheinlichkeit des Schlagens der Barriere, sehen wir für die One-Touch-Option die Wirkung der variierenden Volatilität und schwarze Schwäne, wie im vorherigen Artikel erklärt. Da wir viele kleine Bewegungen im Vergleich zu einer normalen Verteilung haben, sind Optionen in der Nähe der Barriere teurer als wenn die Bewegungen, wo normalerweise verteilt. Ebenso, wenn es mehr extreme Bewegungen, One-Touch-Optionen mit mehr extreme Touch-Ebenen werden aufgrund der erhöhten Wahrscheinlichkeit des Berührens teurer sein. Schließlich handeln One-Touch-Optionen zwischen den beiden Extremen tatsächlich zu einem niedrigeren Preis, als wenn die Kursbewegungen des Basiswerts normal verteilt würden. In diesem Artikel haben wir das Thema der exotischen Optionen berührt, gibt es viele andere Formen von exotischen Optionen wie chooser Optionen, Korb Optionen, Rückblick Optionen, um einige ihrer bunten Namen zu erwähnen. Diese werden für jetzt allein gelassen werden. Die Optionen, die in diesem Artikel beschrieben werden, decken die am stärksten gehandelten exotischen Optionen ab, die wir als einen interessanten Ausgangspunkt für die meisten Trader betrachten. FX-Optionen Über FX-Optionen Erhalten Sie die Möglichkeit, Bewegungen in einigen der am meisten gehandelten globalen Währungen zu bewerten. Wenden Sie dieselben Handels - und Sicherungsstrategien an, die Sie für Aktien - und Indexoptionen verwenden, einschließlich Spreads mit bis zu zehn Beinen. ISE FX Optionen werden in US-Dollar Barausgleich in europäischer Form ausgeübt und können direkt von Ihrem bestehenden Brokerage-Konto gehandelt werden. Der Handel in Devisenoptionen öffnet um 7:30 Uhr (New Yorker Zeit) und schließt um 4:15 Uhr Produktspezifikationen SPOTPREISE Die Spotpreise basieren auf den von SIX gemeldeten Wechselkursen. Die Raten werden unter Verwendung von Modifikatoren skaliert, wie unten gezeigt, so dass der zugrundeliegende Wert ein Preisniveau ähnlich dem eines Bestands oder Indexes widerspiegelt. Basiszinssatz x Ratenmodifikator Diese Tabelle fasst den Ratenmodifikator für jedes Paar zusammen. Um die Produktspezifikationen anzuzeigen, klicken Sie auf das Symbol. 125,57 (1,2591 X 100): 116,12 (1,1612 X 100): 108,71 (1,0871 x 100): 77,82 (0,7782 X 100): 61,24 (0,6124 X 100): 133,46 (13,346 · 10) 158,56 (1,5856 · 100) CURRENCY TABLE AND HISTORICAL PREISE Investoren können auf die zugrunde liegenden Kurse für FX Options von mehreren führenden Marktdaten-Anbietern zugreifen Und Finanz-Websites, darunter Bloomberg, Reuters und Yahoo Finance. Handelsstrategien Anleger haben mehr Auswahl und Flexibilität, ihr Währungsrisiko zu sichern. FX-Optionen ermöglichen die gleichen Core-Trading - und Hedging-Strategien, die mit Optionen auf Aktien, ETFs und Indizes verwendet werden. Eine einfache Möglichkeit, sich daran zu erinnern, welche Art von Option, die Sie kaufen müssen, ist auf die Basiswährung konzentrieren, die die erste Währung in einem Währungspaar ist. Die zweite Währung ist die Zitatwährung (Gegenwährung). Die Optionen werden aus der Basiswährung bezogen auf die Quotierungswährung abgeleitet. Die USD-Basis (pro US) ist für alle zehn Paare verfügbar. Zum Beispiel, wenn Sie erwarten, dass der Dollar gegen den Yen zu stärken - Sie kaufen YUK Anrufe. Wenn Sie erwarten, dass der Dollar gegen den Yen zu schwächen - Sie kaufen YUK puts. In der USA (umgekehrt) Konvention, wenn Sie erwarten, dass der Euro gegen den Dollar zu stärken, kaufen Sie EUU-Anrufe. Wenn Sie erwarten, dass der Euro gegenüber dem Dollar zu schwächen, kaufen Sie EUU puts. Option Kauf für richtungsweisende Ideen Option Kauf für echte Hedging Credit Spreads für das Einkommen Spreads für echte Hedges View Trading-Strategien Häufig gestellte Fragen Was sind Devisenoptionen Devisenoptionen sind börsennotierte Wertpapiere, die an der International Securities Exchange, einer führenden US-Optionsbörse, gehandelt werden. Mit den Devisenoptionen haben Anleger die Möglichkeit, Kursbewegungen in einigen der am meisten gehandelten Währungen zu tätigen und können dieselben Handels - und Sicherungsstrategien anwenden, die sie für Aktien - und Indexoptionen verwenden, einschließlich Spreads mit bis zu zehn Beinen. Derzeit sind FX-Optionen in 10 Währungspaare, mit Dual-Konventionen für vier Paare angeboten aufgelistet. Die USD-basierte oder pro US-Währungskonvention ist für alle zehn Paare verfügbar und ermöglicht Investoren, ihre Ansichten über die Stärke oder Schwäche des US-Dollars gegenüber globalen Währungen auszudrücken. Die US-Währungskonvention ist die Kehrseite der Konvention auf USD-Basis. FX-Optionen werden in US-Dollar Barausgleich in europäischer Form ausgeübt und können direkt aus einem optionsfähigen Brokerage-Konto gehandelt werden. Was sind die Vorteile von börsennotierten Optionen Mit börsennotierten Optionen erhalten Investoren die volle Preistransparenz angezeigt Preise und Quote Größen sind immer umsetzbar. Darüber hinaus wird das Kontrahentenrisiko fast vollständig eliminiert, da FX Options durch die Options Clearing Corporation (OCC) ausgegeben und gelöscht werden. Das OCC stellt eine wichtige Funktion dar, indem es als Garant fungiert, um sicherzustellen, dass die Verpflichtungen der Verträge erfüllt werden. Warum Handel FX-Optionen im Vergleich zu dem Spot FX Einer der wichtigsten Vorteile für den Handel FX-Optionen im Vergleich zu Spot FX ist, dass Optionen bieten Investoren mit enormen Vielseitigkeit einschließlich einer breiten Palette von Ausübungspreise und Auslaufmonaten für den Handel zur Verfügung. Anleger können Einzel - und Mehr-Bein-Strategien implementieren, abhängig von ihrer Risiko - und Lohntoleranz. Investoren können bullish, bearish und sogar neutral Marktprognosen mit begrenztem Risiko zu implementieren. FX-Optionen bieten auch die Möglichkeit, sich gegen Wertverluste eines Basiswerts abzusichern. Da FX-Optionen ausgegeben und durch die OCC gelöscht werden, wird das Kontrahentenrisiko fast vollständig eliminiert. Wo kann ich diese Produkte handeln? FX Options werden an der internationalen Wertpapierbörse gehandelt und können über alle Optionen-aktivierten Broker-Konten gehandelt werden. Wo bekomme ich FX Options-Quotes FX Options-Quotes sind bei mehreren Marktdaten-Anbietern und Finanz-Websites, einschließlich Bloomberg, ILX, Reuters oder Yahoo Finanzen erhältlich. Was ist der Vorteil der Barausgleich und wie es funktioniert Cash Settlement beseitigt die Notwendigkeit, die tatsächliche Devisen halten, so dass der Prozess viel einfacher. Investoren können tatsächlich ihre Positionen bis zum Verfall Freitag, die den dritten Freitag des Gültigkeitsmonats um 12:00 Uhr (New York Time). Der Abrechnungswert wird am letzten Handelstag (in der Regel am Freitag), basierend auf dem WMReuters-Intra-Day-Kassakurs, der 12 Uhr New Yorker Zeit entspricht, ermittelt. Welche Optionsstrategien kann ich für FX-Optionen implementieren? Anleger können dieselben Handelsstrategien anwenden, die sie für Aktienoptionen einsetzen, sowie anspruchsvolle Ausbreitungsfunktionen wie vertikale Spreads, Straddles, Drosseln, Kondore und Schmetterlinge. Warum sind FX-Optionen in zwei Konventionen angeboten Investoren haben unterschiedliche Perspektiven, einige Blick in Bezug auf den US-Dollar, während andere Blick in Bezug auf den Euro oder das britische Pfund. Durch das Angebot eines Dual-Konvention, haben die Anleger nun eine zusätzliche Wahl und Flexibilität, ihre Währungsrisiken abzusichern. ISE listet derzeit FX-Optionen in 10 Währungspaaren auf. Der USD-basierte oder US-Dollar ist für alle 10 Paare verfügbar und ermöglicht es Investoren, ihre Ansichten über die Stärke oder Schwäche des US-Dollars gegenüber globalen Währungen auszudrücken. Die US-Währungskonvention ist die Kehrseite der USD-basierten Währungskonvention. Anleger können dieselben Handelsstrategien anwenden, die sie derzeit für Aktien - und Indexoptionen verwenden, einschließlich Spreads mit bis zu vier Beinen. Ich kaufe Anrufe oder Puts, um meine Prognose zu implementieren Eine einfache Möglichkeit, sich zu erinnern, welche Art von Option, die Sie kaufen müssen, ist auf die Basiswährung konzentrieren, die die erste Währung in einem Währungspaar ist. Die zweite Währung ist die Zitatwährung (Gegenwährung). Die Optionen werden aus der Basiswährung bezogen auf die Quotierungswährung abgeleitet. Die, die bullish auf der Basiswährung sind, sollten Anrufe kaufen. Diejenigen, die auf der Basiswährung bearish sind, sollten Puts kaufen. Es gibt mehrere andere Möglichkeiten, Investoren können ihre Ansichten, abhängig von der Basiswährung handeln. Die USD-basierten oder USD-Devisenoptionen ermöglichen den Anlegern, ihre Ansichten über den US-Dollar im Verhältnis zum kanadischen Dollar (Symbol: CDD) zu tauschen. Beim Handel dieses Produkts würde ein Anleger, der bullish auf dem US-Dollar ist und daher auf dem kanadischen Dollar bearish, CDD-Anrufe kaufen. Umgekehrt würde ein Investor, der bärisch auf den US-Dollar und bullish auf dem kanadischen Dollar wäre kaufen CDD puts. Wenn ein Anleger in US-Währungskonvention für den Euro handeln wollte (Symbol: EUU) und bullisch auf dem Euro - der Basiswährung - blieb und auf dem US-Dollar lag, würden sie EUU-Anrufe kaufen. Ein Investor, der auf dem Euro bärisch ist und bullish auf dem US-Dollar würde EUU puts kaufen. Wie können Griechen auf FX-Optionen angewendet werden? Die Griechen können Investoren dabei helfen, das Risiko und die potenzielle Belohnung einer FX-Option besser zu verstehen und eine Möglichkeit zur Messung der Sensitivität eines (FX) Optionskurses zu quantifizierbaren Faktoren zu bieten. Die Optionsmodelle (Griechen) ermöglichen es den Anlegern, verschiedene Risiken für Optionen zu quantifizieren, die am populärsten ist das Delta. Delta misst die Rate des Optionswerts in Bezug auf Änderungen des zugrunde liegenden Paarpreises. Die anderen Griechen gelten in ähnlicher Weise wie Aktienoptionen (Gamma, Theta, Rho und Vega). Was Auswirkungen auf die Währungspaarbewegung der Devisenoptionen Währungsbewertungen sind ein Produkt vieler Faktoren, nicht nur eine einzige Eingabe. Der Währungsmarkt wird durch makroökonomische Faktoren wie Zinssätze, BIP, Produktivität und Investitionsströme beeinflusst. Zwischen diesen kritischen Fundamentalfaktoren und den Devisenmärkten besteht eine symbiotische Beziehung. Wie mache ich meine Preisprognose für FX-Optionen Dies ist eine persönliche Wahl für jeden Investor. Einige verwenden fundamentale Analyse, während andere auf technische Analyse (Charts) wie Fibonacci, Candle Sticks oder Moving Averages. Einige Investoren verwenden eine Mischung aus fundamentaler und technischer Analyse. Ich verstehe, dass Devisenoptionen EquityExercisedquot auf European Style-Basis sind, aber können sie gekauft und verkauft werden vor dem Verfall, um einen Gewinn zu sperren oder schneiden Sie einen Verlust wie Aktienoptionen Ja, FX-Optionen können den ganzen Tag gehandelt werden und nicht Müssen bis zum Verfall gehalten werden. Da es sich um europäische Stil, dh sie können nicht ausgeübt werden bis zum Verfall, Investoren, die kurz eine Option sind, müssen nicht über frühe Ausübung Risiken zu kümmern. Egal ob Sie lang oder kurz sind, können Sie Ihre Position zu jeder Zeit vor dem Verfall handeln. Wie werden die FX-Option-Paar-Werte berechnet Die Spot-Preise basieren auf den von Reuters gemeldeten Wechselkursen. Die Preise werden unter Verwendung von Modifikatoren skaliert, wie unten gezeigt, so dass der zugrunde liegende Wert ein Preisniveau ähnlich dem eines Bestandes oder Indexes widerspiegelt. Basiszinssatz x Ratenmodifikator Um die Produktspezifikationen für jedes Währungspaar anzuzeigen, klicken Sie auf das Symbol Welcher Basispreis sollte ich kaufen, geben Sie eine bestimmte Sicht auf Währungspaar Optionen geben so viele Investitionen Entscheidungen, müssen Sie die richtige Balance, abhängig finden Auf Ihr Risiko und Belohnung Trade-off. ITM (in-the-money) Call-oder Put-Optionen kosten mehr, aber sind die meisten reagieren auf den zugrunde liegenden Wechselkurs (Delta), während OTM (out-the-money) Optionen haben weniger Dollarkurs, sondern auch niedrigere Deltas, was bedeuten Sie haben die niedrigste Reaktion auf den zugrunde liegenden Wechselkurs. ATM (At-the-money) ist ein Hybrid der beiden. Welche Fälligkeitsdauern für FX Options FX Options zur Verfügung stehen, ist für bis zu vier kurzfristige Monate und bis zu vier Monate ab März Quartalszyklus (März, Juni, September und Dezember) verfügbar. FX-Optionen sind auch für bis zu 10 langfristige Monate verfügbar, nicht mehr als 36 Monate. Wie wird der tatsächliche Prämienbetrag berechnet Wie bei Aktien-, Index - und ETF-Optionen werden die Prämien der FX-Optionen mit 100 multipliziert, um den tatsächlichen Prämienbetrag zu erhalten. Zum Beispiel, wenn Sie eine Option für 2,00 kaufen, wird die Gesamtprämie 2,00 x 100 oder 200, nicht einschließlich Ihrer Maklerprovision sein. Diese Prämie wird zum Zeitpunkt des Handels in bar (USD) gezahlt. Für weitere Informationen über FX-Optionen besuchen Sie uns bei isefx. Auch wenn Sie irgendwelche Fragen haben, fühlen Sie sich frei, mit uns an FXOptionsise in Verbindung zu treten
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